Até R$ 5 mil, só a poupança vale

Jornal da Tarde de 30/07/2007

Apenas a Caixa tem fundos de renda fixa, com taxa até 2%, que compensam para quem aplica este valor

CHARLISE MORAIS, charlise.morais@grupoestado.com.br

Para quem tem pouco dinheiro para investir e está na dúvida entre aplicá-lo em poupança ou em fundos de renda fixa, a primeira alternativa é a mais vantajosa. Isso porque uma medida técnica tomada pelo governo recentemente visa a impedir uma futura perda de rentabilidade da caderneta. Além disso, com a incidência de tributação e taxas, os fundos acabam tendo seu lucro diminuído.O Jornal da Tarde percorreu os principais bancos com a seguinte pergunta: qual fundo de renda fixa dá retorno melhor do que a poupança se aplicados inicialmente até R$ 5 mil? A resposta: apenas quatro fundos administrados pela Caixa Econômica Federal (ver quadro). Nas outras instituições financeiras, a poupança se mostrou mais vantajosa. Isso porque só vale a pena investir nos fundos de renda fixa se eles cobrarem uma taxa de administração inferior ou igual a 2% ao ano. E somente a Caixa oferece esse produto para uma aplicação inicial de até R$ 5 mil. Esse mesmo banco ainda tem um fundo com taxa abaixo de 2% ao ano, porém, o investimento mínimo é de R$ 10 mil.Nos outros bancos consultados, a taxa de administração para aplicações iniciais até esse valor variam de 2,5% a 5% ao ano. O investidor deve descontar ainda do lucro o Imposto de Renda - que varia de 15% a 22,5% do total, conforme o tempo que o dinheiro fica aplicado.CálculoO rendimento dos fundos de renda fixa é corrigido pela Taxa Básica Financeira (TBF). Segundo o professor e especialista em matemática financeira, José Dutra Vieira Sobrinho, a TBF corresponde a cerca de 95% da taxa básica de juros, a Selic. 'Se a Selic cai, a TBF cai na mesma proporção', explica.O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central reduziu, no último dia 18, em 0,5 ponto porcentual a Selic, que caiu de 12% para 11,5% ao ano, e há perspectiva de que a taxa sofra novas baixas até o final de 2007, nas próximas reuniões que serão realizadas para tratar do assunto.A TBF também afeta a poupança, por fazer parte do cálculo - como uma espécie de redutor - de uma outra taxa, a Taxa Referencial (TR), que é o indicador que define o rendimento das cadernetas.No dia 19 deste mês, o BC promoveu um ajuste na tabela de correção da TR. Esse ajuste vale quando a TBF ficar abaixo de 11% ao ano e garante que a TR não fique negativa, o que evita uma diminuição nos rendimentos das cadernetas.Com a medida, o rendimento dos fundos deve ficar semelhante ao da poupança, que é de TR + 0,5% ao mês, totalizando cerca de 0,61% mensais. Mas a vantagem da caderneta está justamente no fato de não haver cobrança de taxa de administração, nem incidência de Imposto de Renda. 'A poupança terá cada vez mais vantagem competitiva em relação aos fundos', garante Dutra.Para que os fundos de renda fixa fiquem mais atrativos para o pequeno investidor, de acordo com o especialista, os bancos precisam baixar as taxas de administração dessas operações. Ele ressalta ainda que esses fundos só são vantajosos para os grandes investidores, que aplicam altas somas de dinheiro, por períodos longos e que, por isso, pagam uma taxa de administração bem menor do que os pequenos investidores.Para comparar a rentabilidade entre as aplicações, Dutra fez cálculos que mostram que, quanto mais cair a Selic e, conseqüentemente, a TBF, mais vantajoso ficará aplicar na poupança.Nas contas ( veja acima), o especialista em matemática financeira utilizou diferentes taxas de administração dos fundos, com rendimento mensal bruto igual à TBF e uma alíquota única de Imposto de Renda de 20%.

ENTENDA AS SIGLAS E SUAS APLICAÇÕES

TBF - Taxa Básica Financeira e TR - Taxa Referencial São calculadas a partir da remuneração mensal média dos certificados e recibos de depósito bancário (CDB/RDB) emitidos a taxas de mercado prefixadas,com prazo de 30 a 35 dias corridos, inclusive, pelas instituições que compõe a amostra constituída dos 30 maiores bancos do País

PRINCIPAIS USOS: A TR remunera os depósitos em caderneta de poupança, acrescida de juros de 0,5% ao mêsSELIC É a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) para títulos federaisA Selic registra e processa a negociação e liquidação de operações com títulos públicos (dos tesouros municipal, estadual e federal e do BC). As operações são de compra e venda de títulos públicos, de propriedade da instituição ou de seus clientes. A Selic é a taxa básica de juros da economia e serve de referência para todas as outras cobradas pelos bancos