sexta-feira, 9 de novembro de 2007
Euro, por que tê-lo?
Valor Econômico
Por Luciana Monteiro e Danilo Fariello
09/11/2007
Com o euro cada vez mais valorizado ante o dólar, muitos se perguntam se este momento não seria interessante para aplicar, pelo menos um pouco, na moeda comum européia e tentar lucrar com uma possível continuidade dessa alta. Ontem, o euro fechou numa nova marca histórica em relação ao dólar, a US$ 1,4677, com ganhos acumulados de 23,87% desde 2006. Mas será que o investimento na divisa européia vale a pena?
O euro tem apresentado forte valorização perante o dólar porque os EUA vivem uma situação complicada economicamente. Os déficits fiscal e comercial americanos têm afastado os investidores de ativos referenciados na moeda americana. O dinheiro vem sendo transferido para outras regiões, fazendo o dólar se desvalorizar, explica Fabio Colombo, administrador de investimentos. No entanto, em relação ao real, o euro também apresenta desvalorização recentemente, caindo 8,98% neste ano.
Para quem acredita ser interessante diversificar investimentos em outras moedas, a recomendação é realmente escolher o euro, já que a moeda americana vem perdendo terreno para outras divisas há algum tempo, avalia Rogerio Betti, sócio do escritório de aconselhamento financeiro Beta Advisors. O resto do mundo tem apresentado crescimento superior ao dos EUA, diz Walter Maciel Neto, sócio da gestora independente Quest Investimentos. Isso faz com que investidores, como o governo chinês, transfiram recursos de títulos americanos para a Europa, valorizando a moeda do velho mundo ante o dólar.
Mas aplicar em qualquer moeda estrangeira atualmente pode parecer uma insanidade para os brasileiros, pois o dólar já caiu 25,03% desde o início de 2006 e o euro, apesar da valorização lá fora, também não escapou da queda. Mesmo com esse histórico, seria prudente diversificar com uma parcela de cerca de 10% em moedas estrangeiras - o euro, principalmente -, como forma de se defender contra turbulências inesperadas, diz Colombo. "Numa eventual crise externa, o câmbio vai ser o primeiro a subir, mas, no curto prazo, é mesmo difícil prever algo assim e convencer o investidor dessa estratégia."
Só que se defender de eventuais crises aplicando em câmbio, seja em qual for a moeda, pode ser muito caro, diz Renato Ramos, diretor de renda fixa do HSBC Investments. "Se a valorização do real persistir, o aplicador perderá dinheiro", diz ele. Com relação ao euro, Maciel, da Quest, diz que a Europa atualmente é um dos principais focos de preocupação da gestora, pois haveria indícios de excessos na distribuição de créditos para o setor imobiliário na região, como ocorreu no mercado americano. "A crise nos EUA já é conhecida e está no preço dos ativos, mas a Europa pode ainda surpreender", diz o executivo.
Para Aguinaldo Fonseca , diretor de fundos de renda fixa do Itaú, mesmo àqueles que planejam despesas no curto prazo em euro, poder ser mais interessante manter o dinheiro aplicado em outros ativos. "É só recomendável para quem quer fazer um curso no exterior ou comprar algo fora e não quer correr absolutamente nenhum risco cambial." A tendência é o real seguir valorizando, diz Fonseca. Maciel, da Quest, explica que a provável concessão da classificação do grau de investimento ao Brasil no próximo ano deverá trazer mais dólares no país e, portanto, mais pressão de alta para o real.
Como forma de investimento financeiro com o intuito de aumentar o patrimônio, os especialistas definitivamente não vêem tanto brilho no euro. A visão é de que as aplicações realizadas em juros no mercado brasileiro são muito mais atrativas. "O Brasil apresenta hoje muito mais prêmio do que uma aplicação em euro", diz Betti, da Beta. "Dificilmente o investidor conseguiria, por exemplo, obter um retorno de 11,25% ao ano, que é o juro brasileiro, comprando o euro."
Os números mostram que o investidor e as próprias gestoras de recursos têm deixado esse tipo de aplicação de lado. Segundo dados do site financeiro Fortuna, há apenas seis fundos cambiais atrelados ao euro voltados para a pessoa física atualmente. O patrimônio dessas carteiras juntas é de modestos R$ 50,137 milhões. No mês, até o dia 6, o ganho médio dessas aplicações é de 0,51% e, no ano, as perdas médias são de 4,86%.
Os fundos cambiais em geral - que aplicam segundo a variação do dólar - também definharam nos últimos meses. Nunca houve tão pouco dinheiro aplicado em carteiras atreladas a moedas estrangeiras, desde que elas foram criados. Segundo dados do site Fortuna, os portfólio que já chegaram a reunir R$ 8,6 bilhões, atualmente têm menos de R$ 700 milhões. O fim da emissão de títulos cambiais pelo Tesouro Nacional, com resgates líquidos de dívida referenciada em dólar, também favoreceu essa tendência.
Por Luciana Monteiro e Danilo Fariello
09/11/2007
Com o euro cada vez mais valorizado ante o dólar, muitos se perguntam se este momento não seria interessante para aplicar, pelo menos um pouco, na moeda comum européia e tentar lucrar com uma possível continuidade dessa alta. Ontem, o euro fechou numa nova marca histórica em relação ao dólar, a US$ 1,4677, com ganhos acumulados de 23,87% desde 2006. Mas será que o investimento na divisa européia vale a pena?
O euro tem apresentado forte valorização perante o dólar porque os EUA vivem uma situação complicada economicamente. Os déficits fiscal e comercial americanos têm afastado os investidores de ativos referenciados na moeda americana. O dinheiro vem sendo transferido para outras regiões, fazendo o dólar se desvalorizar, explica Fabio Colombo, administrador de investimentos. No entanto, em relação ao real, o euro também apresenta desvalorização recentemente, caindo 8,98% neste ano.
Para quem acredita ser interessante diversificar investimentos em outras moedas, a recomendação é realmente escolher o euro, já que a moeda americana vem perdendo terreno para outras divisas há algum tempo, avalia Rogerio Betti, sócio do escritório de aconselhamento financeiro Beta Advisors. O resto do mundo tem apresentado crescimento superior ao dos EUA, diz Walter Maciel Neto, sócio da gestora independente Quest Investimentos. Isso faz com que investidores, como o governo chinês, transfiram recursos de títulos americanos para a Europa, valorizando a moeda do velho mundo ante o dólar.
Mas aplicar em qualquer moeda estrangeira atualmente pode parecer uma insanidade para os brasileiros, pois o dólar já caiu 25,03% desde o início de 2006 e o euro, apesar da valorização lá fora, também não escapou da queda. Mesmo com esse histórico, seria prudente diversificar com uma parcela de cerca de 10% em moedas estrangeiras - o euro, principalmente -, como forma de se defender contra turbulências inesperadas, diz Colombo. "Numa eventual crise externa, o câmbio vai ser o primeiro a subir, mas, no curto prazo, é mesmo difícil prever algo assim e convencer o investidor dessa estratégia."
Só que se defender de eventuais crises aplicando em câmbio, seja em qual for a moeda, pode ser muito caro, diz Renato Ramos, diretor de renda fixa do HSBC Investments. "Se a valorização do real persistir, o aplicador perderá dinheiro", diz ele. Com relação ao euro, Maciel, da Quest, diz que a Europa atualmente é um dos principais focos de preocupação da gestora, pois haveria indícios de excessos na distribuição de créditos para o setor imobiliário na região, como ocorreu no mercado americano. "A crise nos EUA já é conhecida e está no preço dos ativos, mas a Europa pode ainda surpreender", diz o executivo.
Para Aguinaldo Fonseca , diretor de fundos de renda fixa do Itaú, mesmo àqueles que planejam despesas no curto prazo em euro, poder ser mais interessante manter o dinheiro aplicado em outros ativos. "É só recomendável para quem quer fazer um curso no exterior ou comprar algo fora e não quer correr absolutamente nenhum risco cambial." A tendência é o real seguir valorizando, diz Fonseca. Maciel, da Quest, explica que a provável concessão da classificação do grau de investimento ao Brasil no próximo ano deverá trazer mais dólares no país e, portanto, mais pressão de alta para o real.
Como forma de investimento financeiro com o intuito de aumentar o patrimônio, os especialistas definitivamente não vêem tanto brilho no euro. A visão é de que as aplicações realizadas em juros no mercado brasileiro são muito mais atrativas. "O Brasil apresenta hoje muito mais prêmio do que uma aplicação em euro", diz Betti, da Beta. "Dificilmente o investidor conseguiria, por exemplo, obter um retorno de 11,25% ao ano, que é o juro brasileiro, comprando o euro."
Os números mostram que o investidor e as próprias gestoras de recursos têm deixado esse tipo de aplicação de lado. Segundo dados do site financeiro Fortuna, há apenas seis fundos cambiais atrelados ao euro voltados para a pessoa física atualmente. O patrimônio dessas carteiras juntas é de modestos R$ 50,137 milhões. No mês, até o dia 6, o ganho médio dessas aplicações é de 0,51% e, no ano, as perdas médias são de 4,86%.
Os fundos cambiais em geral - que aplicam segundo a variação do dólar - também definharam nos últimos meses. Nunca houve tão pouco dinheiro aplicado em carteiras atreladas a moedas estrangeiras, desde que elas foram criados. Segundo dados do site Fortuna, os portfólio que já chegaram a reunir R$ 8,6 bilhões, atualmente têm menos de R$ 700 milhões. O fim da emissão de títulos cambiais pelo Tesouro Nacional, com resgates líquidos de dívida referenciada em dólar, também favoreceu essa tendência.
quinta-feira, 8 de novembro de 2007
Caixa lança carteira de ações que segue o ISE
Valor Econômico
Por Catherine Vieira
08/11/2007
Carol Carquejeiro
Bolivar Moura Neto, da CEF: aposta em produtos mais sofisticados
A área de administração de recursos de terceiros da Caixa Econômica Federal (CEF) quer investir mais em produtos de gestão diferenciada, como fundos de ações e multimercados. Esta semana, a instituição lança um fundo de ações com perfil diferente, que busca replicar a carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial, o Caixa FI Ações ISE. "Esse fundo, focado no índice de sustentabilidade, é um produto que tem tudo a ver com a filosofia da Caixa", diz o novo vice-presidente de ativos de terceiros, Bolivar Moura Neto.
De acordo com o executivo, que assumiu a área de administração de recursos em meados deste ano, a idéia é ampliar a oferta de fundos de renda variável e de multimercados. "Somos muito fortes nos produtos de renda fixa, por isso, agora, estamos querendo desenvolver mais também os produtos de renda variável e multimercados", explica ele. "Esse será um grande foco para nós em 2008", adianta.
Outro produto no qual a instituição está depositando grande expectativa é o fundo que vai permitir a aplicação do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) no segmento de infra-estrutura. Moura Neto explica que a Caixa aguarda a regulamentação para lançar a novidade. "Acho que vai ser um produto muito forte", diz o executivo.
O fundo Caixa Ações ISE, lançado esta semana, já está disponível nas agências e no site da Caixa. A aplicação mínima é de R$ 1 mil e há taxa de administração de 2,5%, sem taxa de performance. O ISE, índice que deve ser replicado pela carteira do fundo, é composto por 34 empresas e acumula variação de 33,98 % este ano, até o dia 6 de novembro. Para entrar no índice, as companhias são avaliadas em quesitos como governança corporativa, ambiental, social e outros.
O executivo da Caixa lembra que o mercado e a economia brasileira estão mudando e que a Caixa quer acompanhar isso. "No ano que vem, provavelmente lançaremos outras carteiras de fundos multimercados e possivelmente outros fundos de ações também", diz ele.
As novidades surgem também de demandas dos próprios clientes, em função de fatores como a queda de juros e a maior popularidade que vem ganhando o mercado de ações. Nessa linha, outro produto que está sendo estudado é um fundo do tipo capital garantido. Este ano, a Caixa já tinha lançado também um fundo long/short (de arbitragem).
Moura Neto assumiu a área de gestão de recursos em meados deste ano, sucedendo Wilson Risolia, que foi para o fundo de pensão do Estado do Rio. Funcionário de carreira do Banco Central (BC), Moura Neto atuou no Ministério da Fazenda - época em que também presidiu o Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, conhecido como conselhinho - e, há pouco mais de dois anos, tinha se transferido para a vice-presidência de risco da Caixa.
De acordo com informações do ranking global da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid), a Caixa é a quinta maior gestora do país, com R$ 64,7 bilhões em recursos sob administração em setembro. Desse total, diz Moura Neto, cerca de R$ 52 bilhões estão em fundos abertos ao público em geral e o restante em carteiras exclusivas.
Por Catherine Vieira
08/11/2007
Carol Carquejeiro
Bolivar Moura Neto, da CEF: aposta em produtos mais sofisticados
A área de administração de recursos de terceiros da Caixa Econômica Federal (CEF) quer investir mais em produtos de gestão diferenciada, como fundos de ações e multimercados. Esta semana, a instituição lança um fundo de ações com perfil diferente, que busca replicar a carteira do Índice de Sustentabilidade Empresarial, o Caixa FI Ações ISE. "Esse fundo, focado no índice de sustentabilidade, é um produto que tem tudo a ver com a filosofia da Caixa", diz o novo vice-presidente de ativos de terceiros, Bolivar Moura Neto.
De acordo com o executivo, que assumiu a área de administração de recursos em meados deste ano, a idéia é ampliar a oferta de fundos de renda variável e de multimercados. "Somos muito fortes nos produtos de renda fixa, por isso, agora, estamos querendo desenvolver mais também os produtos de renda variável e multimercados", explica ele. "Esse será um grande foco para nós em 2008", adianta.
Outro produto no qual a instituição está depositando grande expectativa é o fundo que vai permitir a aplicação do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) no segmento de infra-estrutura. Moura Neto explica que a Caixa aguarda a regulamentação para lançar a novidade. "Acho que vai ser um produto muito forte", diz o executivo.
O fundo Caixa Ações ISE, lançado esta semana, já está disponível nas agências e no site da Caixa. A aplicação mínima é de R$ 1 mil e há taxa de administração de 2,5%, sem taxa de performance. O ISE, índice que deve ser replicado pela carteira do fundo, é composto por 34 empresas e acumula variação de 33,98 % este ano, até o dia 6 de novembro. Para entrar no índice, as companhias são avaliadas em quesitos como governança corporativa, ambiental, social e outros.
O executivo da Caixa lembra que o mercado e a economia brasileira estão mudando e que a Caixa quer acompanhar isso. "No ano que vem, provavelmente lançaremos outras carteiras de fundos multimercados e possivelmente outros fundos de ações também", diz ele.
As novidades surgem também de demandas dos próprios clientes, em função de fatores como a queda de juros e a maior popularidade que vem ganhando o mercado de ações. Nessa linha, outro produto que está sendo estudado é um fundo do tipo capital garantido. Este ano, a Caixa já tinha lançado também um fundo long/short (de arbitragem).
Moura Neto assumiu a área de gestão de recursos em meados deste ano, sucedendo Wilson Risolia, que foi para o fundo de pensão do Estado do Rio. Funcionário de carreira do Banco Central (BC), Moura Neto atuou no Ministério da Fazenda - época em que também presidiu o Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, conhecido como conselhinho - e, há pouco mais de dois anos, tinha se transferido para a vice-presidência de risco da Caixa.
De acordo com informações do ranking global da Associação Nacional dos Bancos de Investimentos (Anbid), a Caixa é a quinta maior gestora do país, com R$ 64,7 bilhões em recursos sob administração em setembro. Desse total, diz Moura Neto, cerca de R$ 52 bilhões estão em fundos abertos ao público em geral e o restante em carteiras exclusivas.
Futuro promissor
Valor Econômico
Por Luciana Monteiro
08/11/2007
Gerente financeiro de uma empresa na área de limpeza, Luciano Eugenio Silveira, de 38 anos, começou a se familiarizar com o mercado de derivativos há dois meses, quando aprendeu a operar com minicontratos, versão reduzida dos contratos negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). À medida que os ganhos cresciam, a empolgação aumentou e ele passou a arriscar mais. Resultado: quebrou e voltou à estaca zero. Mas ele não se deu por vencido e retomou a aposta no mercado futuro. Mesmo com as perdas, o gerente conseguiu uma rentabilidade da ordem de 128.803% nesses dois meses. E ele hoje está rico? Poderia até ter realmente aumentado seu patrimônio não fosse um detalhe: o dinheiro investido, R$ 150 mil, era fictício e os minicontratos foram negociados no simulador da BM&F.
Silveira é um dos ganhadores bimestrais da competição lançada pela BM&F, em parceria com o Valor, com o objetivo de popularizar o mercado futuro. "Eu me arrisquei bastante no simulador, mas é claro que, se o dinheiro fosse verdadeiro, não arriscaria tanto", diz o gerente financeiro que, apesar do cargo com nome pomposo, não estudou economia, administração ou matemática. Terminou apenas o primeiro grau. "Aprendi com o simulador que não se deve arriscar todo o patrimônio de uma só vez, porque, caso a aposta seja errada, você terá de honrar a dívida."
No ar desde setembro, o simulador conta com 9,6 mil participantes cadastrados e funciona da seguinte maneira: cada investidor recebe uma quantia fictícia de R$ 150 mil para comprar ou vender minicontratos. O acesso é gratuito e qualquer um pode operar. Os participantes não ligados ao mercado financeiro e que obtêm os melhores retornos recebem prêmios. É possível aplicar em mínis de Índice Bovespa, dólar, boi e café. No caso de Silveira, os ganhos vieram com a negociação de minicontratos de índice e de dólar. "Chegava a fazer mais de 50 operações por dia", diz. "Dediquei-me muito ao simulador; chego a passar o dia inteiro negociando."
As premiações serão bimestrais e anual. Os participantes com os cinco melhores rendimentos bimestrais no simulador ganham iPods oferecidos por corretoras parceiras do programa. Além disso, recebem cursos online da BM&F sobre o mercado de derivativos e assinaturas bimestrais do Valor. Já os dez participantes que se destacarem no ano poderão até concorrer a um estágio na BM&F. Os três primeiros receberão laptops, cursos presenciais ou online (a critério do vencedor) e assinatura anual do Valor. Os outros sete terão direito a cursos online e assinaturas semestrais do jornal.
Esta premiação é referente às negociações realizadas em setembro e outubro. Quem quiser participar agora pode concorrer ao prêmio do bimestre novembro e dezembro. Há, ainda, a premiação anual, que englobará o resultado do ano de 2007. Ao final de dezembro, as posições serão zeradas, marcando início de um novo ciclo.
Assim como Silveira, que ficou na 3ª colocação bimestral, a estratégia de Ewerton de Souza Henriques, de 22 anos, foi a negociação de mínis de índice. "São mais voláteis e, portanto, dão maior possibilidade de ganhos", diz ele, que ficou no quarto lugar, com retorno de 73.036%. Estudante do quarto ano de economia da PUC-SP, ele sequer pensava em trabalhar no mercado financeiro antes do simulador. "Sempre pensei em seguir carreira acadêmica e comecei a usar o simulador para colocar a teoria na prática", conta ele, que freqüenta o curso de Derivativos da universidade. Além de fechar vários mínis por dia, a estratégia do estudante era nunca "dormir posicionado", ou seja, encerrava todos os contratos no dia para, na manhã seguinte, começar tudo de novo. Além disso, operou alavancado na maior parte dos pregões.
Outro que se destacou foi o estudante do último ano de física da USP Igor Constantino Hidalmasy Kazakos, de 27 anos, na 5ª colocação com ganhos de 61.795%. Apesar de cursar física, ele sempre gostou do mercado financeiro e pretende trabalhar nessa área. "Informação é primordial para um bom desempenho", diz. Antes de colocar as ordens, o estudante lê jornais e acessa inúmeros sites, além de consultar como fecharam as bolsas asiáticas. Ele também se concentrou na negociação de mínis de índice, assumindo bastante risco, e chegou a fazer 250 operações num dia. "Sempre fui arrojado, mas se o dinheiro fosse do meu próprio bolso, faria uma proteção (hedge) de pelo menos 30%."
O proprietário de uma factoring Glauco Luiz Santiago, de 41 anos, conquistou a liderança com retorno de 228.553% negociando também somente minicontratos de índice. "Montei uma estratégia bastante alavancada, sempre seguindo a tendência do mercado", diz. Segundo ele, diferentemente do mercado à vista, em que o gestor monta uma estratégia e segue à risca, com derivativos o negócio é seguir a tendência dos ativos. "Não adianta ficar 'brigando' com o mercado, ele sempre tem razão."
O número de cadastrados no Simulador, de 9,6 mil em dois meses, superou as expectativas da BM&F, diz Verdi Rosa Monteiro, diretor de projetos de desenvolvimento e fomento de mercado da bolsa. Agora, o trabalho será consolidar esse número, já que as faculdades, foco do programa, entrarão em período de férias.
Por Luciana Monteiro
08/11/2007
Gerente financeiro de uma empresa na área de limpeza, Luciano Eugenio Silveira, de 38 anos, começou a se familiarizar com o mercado de derivativos há dois meses, quando aprendeu a operar com minicontratos, versão reduzida dos contratos negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). À medida que os ganhos cresciam, a empolgação aumentou e ele passou a arriscar mais. Resultado: quebrou e voltou à estaca zero. Mas ele não se deu por vencido e retomou a aposta no mercado futuro. Mesmo com as perdas, o gerente conseguiu uma rentabilidade da ordem de 128.803% nesses dois meses. E ele hoje está rico? Poderia até ter realmente aumentado seu patrimônio não fosse um detalhe: o dinheiro investido, R$ 150 mil, era fictício e os minicontratos foram negociados no simulador da BM&F.
Silveira é um dos ganhadores bimestrais da competição lançada pela BM&F, em parceria com o Valor, com o objetivo de popularizar o mercado futuro. "Eu me arrisquei bastante no simulador, mas é claro que, se o dinheiro fosse verdadeiro, não arriscaria tanto", diz o gerente financeiro que, apesar do cargo com nome pomposo, não estudou economia, administração ou matemática. Terminou apenas o primeiro grau. "Aprendi com o simulador que não se deve arriscar todo o patrimônio de uma só vez, porque, caso a aposta seja errada, você terá de honrar a dívida."
No ar desde setembro, o simulador conta com 9,6 mil participantes cadastrados e funciona da seguinte maneira: cada investidor recebe uma quantia fictícia de R$ 150 mil para comprar ou vender minicontratos. O acesso é gratuito e qualquer um pode operar. Os participantes não ligados ao mercado financeiro e que obtêm os melhores retornos recebem prêmios. É possível aplicar em mínis de Índice Bovespa, dólar, boi e café. No caso de Silveira, os ganhos vieram com a negociação de minicontratos de índice e de dólar. "Chegava a fazer mais de 50 operações por dia", diz. "Dediquei-me muito ao simulador; chego a passar o dia inteiro negociando."
As premiações serão bimestrais e anual. Os participantes com os cinco melhores rendimentos bimestrais no simulador ganham iPods oferecidos por corretoras parceiras do programa. Além disso, recebem cursos online da BM&F sobre o mercado de derivativos e assinaturas bimestrais do Valor. Já os dez participantes que se destacarem no ano poderão até concorrer a um estágio na BM&F. Os três primeiros receberão laptops, cursos presenciais ou online (a critério do vencedor) e assinatura anual do Valor. Os outros sete terão direito a cursos online e assinaturas semestrais do jornal.
Esta premiação é referente às negociações realizadas em setembro e outubro. Quem quiser participar agora pode concorrer ao prêmio do bimestre novembro e dezembro. Há, ainda, a premiação anual, que englobará o resultado do ano de 2007. Ao final de dezembro, as posições serão zeradas, marcando início de um novo ciclo.
Assim como Silveira, que ficou na 3ª colocação bimestral, a estratégia de Ewerton de Souza Henriques, de 22 anos, foi a negociação de mínis de índice. "São mais voláteis e, portanto, dão maior possibilidade de ganhos", diz ele, que ficou no quarto lugar, com retorno de 73.036%. Estudante do quarto ano de economia da PUC-SP, ele sequer pensava em trabalhar no mercado financeiro antes do simulador. "Sempre pensei em seguir carreira acadêmica e comecei a usar o simulador para colocar a teoria na prática", conta ele, que freqüenta o curso de Derivativos da universidade. Além de fechar vários mínis por dia, a estratégia do estudante era nunca "dormir posicionado", ou seja, encerrava todos os contratos no dia para, na manhã seguinte, começar tudo de novo. Além disso, operou alavancado na maior parte dos pregões.
Outro que se destacou foi o estudante do último ano de física da USP Igor Constantino Hidalmasy Kazakos, de 27 anos, na 5ª colocação com ganhos de 61.795%. Apesar de cursar física, ele sempre gostou do mercado financeiro e pretende trabalhar nessa área. "Informação é primordial para um bom desempenho", diz. Antes de colocar as ordens, o estudante lê jornais e acessa inúmeros sites, além de consultar como fecharam as bolsas asiáticas. Ele também se concentrou na negociação de mínis de índice, assumindo bastante risco, e chegou a fazer 250 operações num dia. "Sempre fui arrojado, mas se o dinheiro fosse do meu próprio bolso, faria uma proteção (hedge) de pelo menos 30%."
O proprietário de uma factoring Glauco Luiz Santiago, de 41 anos, conquistou a liderança com retorno de 228.553% negociando também somente minicontratos de índice. "Montei uma estratégia bastante alavancada, sempre seguindo a tendência do mercado", diz. Segundo ele, diferentemente do mercado à vista, em que o gestor monta uma estratégia e segue à risca, com derivativos o negócio é seguir a tendência dos ativos. "Não adianta ficar 'brigando' com o mercado, ele sempre tem razão."
O número de cadastrados no Simulador, de 9,6 mil em dois meses, superou as expectativas da BM&F, diz Verdi Rosa Monteiro, diretor de projetos de desenvolvimento e fomento de mercado da bolsa. Agora, o trabalho será consolidar esse número, já que as faculdades, foco do programa, entrarão em período de férias.
quarta-feira, 7 de novembro de 2007
Ação popular
Valor Econômico
Por Daniele Camba e Adriana Cotias
07/11/2007
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Aos 28 anos, a advogada Eduarda Tenório fez sua estréia em aplicações de renda variável na oferta pública inicial (IPO, em inglês) da Bovespa Holding. Tirou o dinheiro da caderneta de poupança e acabou fazendo um negócio da China. Logo na largada, vendeu as ações e acrescentou quase R$ 5 mil ao capital investido, com a alta de Bovespa HLD ON, que superou os 50% no fechamento do primeiro dia. A professora Solange Tilli, de 42 anos, foi outra que também saiu do conforto da caderneta e do fundo DI direto para a operação da bolsa, mas ficou com os R$ 12 mil em ações que comprou, apesar da tentação do lucro rápido.
"Estava com o dinheiro 'parado' na caderneta há uns cinco anos, mas recuperei o tempo perdido e, agora, pretendo aplicar em outras ações", diz a advogada Eduarda. "Coçou a mão para vender as ações da Bovespa e colocar um ganho de mais de 50% no bolso, mas pensei no que todos dizem, que bolsa é para o longo prazo, e preferi deixar mais tempo", contrapõe Solange.
Eduarda e Solange são duas faces da mesma moeda, exemplos de como os IPOs têm sido a porta de entrada de muitas pessoas físicas no mercado de ações. Neste ano, a base ativa da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) aumentou em 41,4%, para 310.625 investidores. Só em outubro, houve um acréscimo de 26.107 aplicadores, número inflado pela oferta da Bovespa HLD, que atraiu, pelo menos, 50 mil pequenos acionistas. Até setembro, a média de crescimento mensal era de 7.209 investidores.
"Muita gente aproveitou a euforia da abertura do capital da Bovespa para fazer a sua primeira compra, talvez pelo incentivo do filtro - que privilegiou, em tese, investidores de longo prazo -, porque viram nisso a chance de ter uma participação maior no rateio", diz o professor Ricardo Rochman, do Centro de Estudos em Finanças da Fundação Getúlio Vargas (FGV-EAESP).
As mulheres também têm sido força mais presente no mercado. De 2002 para cá, a participação feminina na Bovespa cresceu de 17,63% para 21,79%, até o fim de setembro. Em comum, elas têm a característica de pensar em bolsa como, de fato, um investimento de longo prazo, recorrendo menos a operações de "day trade" (de compra e venda no mesmo dia), estratégia mais usada pelos homens.
Apesar de Eduarda ter vendido tudo o que comprou de Bovespa HLD no primeiro pregão, agora ela estuda como manter um portfólio diversificado em renda variável. "Pensei numa Vale do Rio Doce, mas estou me informando primeiro." Ela participou, por exemplo, do projeto Educar, da Bovespa, e se inscreveu em palestras na sua corretora, a Ágora.
As ofertas públicas têm sido o caminho mais do que natural para as corretoras conquistarem a adesão de novos investidores para o mercado de ações. Isso ocorre especialmente quando há um lançamento badalado, como foi o da Bovespa ou a distribuição das cotas do fundo Papéis Índice Bovespa Brasil (PIBB), carteira de ações da BNDESPar. A corretora Ágora, que tem uma base ativa de 35 mil clientes, ganhou, só em outubro, a conta de 1,8 mil aplicadores, ritmo 20% acima do normal, comenta o gerente comercial Hélio Pio.
Ele diz que é normal o novato se deslumbrar com o lucro instantâneo, mas afirma que a Ágora sempre trabalha no sentido de estimular a consciência do risco e objetivos de investimento de médio e longo prazos. Já no ato da reserva de IPOs, a corretora pede o depósito de garantias que variam de 10% a 50% do volume da compra. "Insistimos para que o aplicador quebre a idéia de achar que só porque é IPO é que a ação vai subir na abertura", diz. "Depois de experimentar o gostinho do sucesso, é hora de botar o pé no chão e esse aplicador passa a ser fiel, sempre mantendo uma parcela de renda variável."
A professora Solange talvez seja o perfil idealizado por Raymundo Magliano, o presidente da Bovespa, na sua bandeira de popularizar o mercado acionário brasileiro. Desde que assumiu, em 2001, ele tem encampado o projeto de transformar a renda variável como opção de poupança de longo prazo, a exemplo do que ocorre nos Estados Unidos, onde as pessoas das mais diversas faixas etárias e sociais direcionam parte do seu patrimônio para a bolsa. "Não vou ficar olhando o papel todos os dias, quero deixar o dinheiro por mais de cinco anos, será o colchão para a minha aposentadoria", diz a professora.
O único erro grave na estratégia de Solange é que faltou pensar em diversificação, um problema muito comum entre os iniciantes em momentos de euforia. A professora tirou o pouco que tinha na renda fixa e mergulhou de cabeça num único papel, na oferta da Bovespa. Se os papéis tivessem caído 50%, em vez de subir, as marcas seriam grandes e, provavelmente, ela jamais investiria em ações novamente.
Parte do sucesso da operação da Bovespa tem, entretanto, uma certa dose de confusão, acredita o chefe de análise da CMA, Luiz Francisco Rogé Ferreira. "Algumas pessoas devem ter comprado as ações porque ouvem sobre a Bovespa no Jornal Nacional ou até acham que é do governo, como a Petrobras ." A alta da bolsa pelo quinto ano consecutivo também pode induzir o investidor ao erro. "Ele se empolga com isso e esquece que a Bovespa é uma empresa como outra qualquer e que precisa ser rentável."
O engenheiro Alexandre Olivari, de 38 anos, não pode ser chamado de marinheiro de primeira viagem. Depois de ganhar com as operações de Vale e Petrobras com recursos do FGTS, ele considerou que o IPO da Bovespa era uma boa oportunidade para aumentar sua carteira de ações. Decepcionado com a renda fixa, Olivari resgatou de seu CDB e colocou o dinheiro nos papéis da Bovespa HLD. "Num IPO, é sempre preciso ter mais cuidado porque não é tudo que vai ser bom", diz. "Tenho visto que alguns papéis têm saído abaixo do preço estimado e que não têm tido bom desempenho nos primeiros pregões." O engenheiro já está de olho no IPO da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e acredita que será melhor que o da Bovespa.
Além de analisar as ofertas, Olivari se mostra um adepto da corrente fundamentalista. Ele avalia opções de papéis no setor de comércio eletrônico, que vai de vento em popa por conta da expansão do PIB brasileiro e aumento da inclusão digital. "Para pegar uma carona no crescimento da China, estou também pensando em comprar ações de siderurgia e mineração."
O público jovem tem mostrado entusiasmo crescente pelo mercado acionário. Em uma outra corretora que não costuma atender pessoas físicas, das 200 que compraram as ações da Bovespa HLD, 40 eram novos clientes e a grande maioria com idade entre 25 e 35 anos, com ofertas de compra de R$ 5 mil a R$ 10 mil. "São jovens que ingressaram no mercado de trabalho nos últimos anos e, com o programa 'Bovespa Vai até Você', passaram a conhecer o mercado", diz o diretor dessa corretora. Ele lembra que, desses novos investidores, cerca da metade já vendeu as ações da Bovespa HLD que possuía, mas reaplicou em outros papéis. "A oferta da bolsa foi a porta de entrada do mercado para muita gente."
Por Daniele Camba e Adriana Cotias
07/11/2007
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Aos 28 anos, a advogada Eduarda Tenório fez sua estréia em aplicações de renda variável na oferta pública inicial (IPO, em inglês) da Bovespa Holding. Tirou o dinheiro da caderneta de poupança e acabou fazendo um negócio da China. Logo na largada, vendeu as ações e acrescentou quase R$ 5 mil ao capital investido, com a alta de Bovespa HLD ON, que superou os 50% no fechamento do primeiro dia. A professora Solange Tilli, de 42 anos, foi outra que também saiu do conforto da caderneta e do fundo DI direto para a operação da bolsa, mas ficou com os R$ 12 mil em ações que comprou, apesar da tentação do lucro rápido.
"Estava com o dinheiro 'parado' na caderneta há uns cinco anos, mas recuperei o tempo perdido e, agora, pretendo aplicar em outras ações", diz a advogada Eduarda. "Coçou a mão para vender as ações da Bovespa e colocar um ganho de mais de 50% no bolso, mas pensei no que todos dizem, que bolsa é para o longo prazo, e preferi deixar mais tempo", contrapõe Solange.
Eduarda e Solange são duas faces da mesma moeda, exemplos de como os IPOs têm sido a porta de entrada de muitas pessoas físicas no mercado de ações. Neste ano, a base ativa da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) aumentou em 41,4%, para 310.625 investidores. Só em outubro, houve um acréscimo de 26.107 aplicadores, número inflado pela oferta da Bovespa HLD, que atraiu, pelo menos, 50 mil pequenos acionistas. Até setembro, a média de crescimento mensal era de 7.209 investidores.
"Muita gente aproveitou a euforia da abertura do capital da Bovespa para fazer a sua primeira compra, talvez pelo incentivo do filtro - que privilegiou, em tese, investidores de longo prazo -, porque viram nisso a chance de ter uma participação maior no rateio", diz o professor Ricardo Rochman, do Centro de Estudos em Finanças da Fundação Getúlio Vargas (FGV-EAESP).
As mulheres também têm sido força mais presente no mercado. De 2002 para cá, a participação feminina na Bovespa cresceu de 17,63% para 21,79%, até o fim de setembro. Em comum, elas têm a característica de pensar em bolsa como, de fato, um investimento de longo prazo, recorrendo menos a operações de "day trade" (de compra e venda no mesmo dia), estratégia mais usada pelos homens.
Apesar de Eduarda ter vendido tudo o que comprou de Bovespa HLD no primeiro pregão, agora ela estuda como manter um portfólio diversificado em renda variável. "Pensei numa Vale do Rio Doce, mas estou me informando primeiro." Ela participou, por exemplo, do projeto Educar, da Bovespa, e se inscreveu em palestras na sua corretora, a Ágora.
As ofertas públicas têm sido o caminho mais do que natural para as corretoras conquistarem a adesão de novos investidores para o mercado de ações. Isso ocorre especialmente quando há um lançamento badalado, como foi o da Bovespa ou a distribuição das cotas do fundo Papéis Índice Bovespa Brasil (PIBB), carteira de ações da BNDESPar. A corretora Ágora, que tem uma base ativa de 35 mil clientes, ganhou, só em outubro, a conta de 1,8 mil aplicadores, ritmo 20% acima do normal, comenta o gerente comercial Hélio Pio.
Ele diz que é normal o novato se deslumbrar com o lucro instantâneo, mas afirma que a Ágora sempre trabalha no sentido de estimular a consciência do risco e objetivos de investimento de médio e longo prazos. Já no ato da reserva de IPOs, a corretora pede o depósito de garantias que variam de 10% a 50% do volume da compra. "Insistimos para que o aplicador quebre a idéia de achar que só porque é IPO é que a ação vai subir na abertura", diz. "Depois de experimentar o gostinho do sucesso, é hora de botar o pé no chão e esse aplicador passa a ser fiel, sempre mantendo uma parcela de renda variável."
A professora Solange talvez seja o perfil idealizado por Raymundo Magliano, o presidente da Bovespa, na sua bandeira de popularizar o mercado acionário brasileiro. Desde que assumiu, em 2001, ele tem encampado o projeto de transformar a renda variável como opção de poupança de longo prazo, a exemplo do que ocorre nos Estados Unidos, onde as pessoas das mais diversas faixas etárias e sociais direcionam parte do seu patrimônio para a bolsa. "Não vou ficar olhando o papel todos os dias, quero deixar o dinheiro por mais de cinco anos, será o colchão para a minha aposentadoria", diz a professora.
O único erro grave na estratégia de Solange é que faltou pensar em diversificação, um problema muito comum entre os iniciantes em momentos de euforia. A professora tirou o pouco que tinha na renda fixa e mergulhou de cabeça num único papel, na oferta da Bovespa. Se os papéis tivessem caído 50%, em vez de subir, as marcas seriam grandes e, provavelmente, ela jamais investiria em ações novamente.
Parte do sucesso da operação da Bovespa tem, entretanto, uma certa dose de confusão, acredita o chefe de análise da CMA, Luiz Francisco Rogé Ferreira. "Algumas pessoas devem ter comprado as ações porque ouvem sobre a Bovespa no Jornal Nacional ou até acham que é do governo, como a Petrobras ." A alta da bolsa pelo quinto ano consecutivo também pode induzir o investidor ao erro. "Ele se empolga com isso e esquece que a Bovespa é uma empresa como outra qualquer e que precisa ser rentável."
O engenheiro Alexandre Olivari, de 38 anos, não pode ser chamado de marinheiro de primeira viagem. Depois de ganhar com as operações de Vale e Petrobras com recursos do FGTS, ele considerou que o IPO da Bovespa era uma boa oportunidade para aumentar sua carteira de ações. Decepcionado com a renda fixa, Olivari resgatou de seu CDB e colocou o dinheiro nos papéis da Bovespa HLD. "Num IPO, é sempre preciso ter mais cuidado porque não é tudo que vai ser bom", diz. "Tenho visto que alguns papéis têm saído abaixo do preço estimado e que não têm tido bom desempenho nos primeiros pregões." O engenheiro já está de olho no IPO da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e acredita que será melhor que o da Bovespa.
Além de analisar as ofertas, Olivari se mostra um adepto da corrente fundamentalista. Ele avalia opções de papéis no setor de comércio eletrônico, que vai de vento em popa por conta da expansão do PIB brasileiro e aumento da inclusão digital. "Para pegar uma carona no crescimento da China, estou também pensando em comprar ações de siderurgia e mineração."
O público jovem tem mostrado entusiasmo crescente pelo mercado acionário. Em uma outra corretora que não costuma atender pessoas físicas, das 200 que compraram as ações da Bovespa HLD, 40 eram novos clientes e a grande maioria com idade entre 25 e 35 anos, com ofertas de compra de R$ 5 mil a R$ 10 mil. "São jovens que ingressaram no mercado de trabalho nos últimos anos e, com o programa 'Bovespa Vai até Você', passaram a conhecer o mercado", diz o diretor dessa corretora. Ele lembra que, desses novos investidores, cerca da metade já vendeu as ações da Bovespa HLD que possuía, mas reaplicou em outros papéis. "A oferta da bolsa foi a porta de entrada do mercado para muita gente."
terça-feira, 6 de novembro de 2007
Telefone de graça? Sim, é possível
Jornal da Tarde 06/11/2007
Operadoras que utilizam o VoIP não cobram nada nas chamadas para o mesmo sistema
As novas tecnologias permitem o que, há alguns anos, parecia impossível: falar pelo telefone sem pagar um centavo. Isso é possível graças à internet, que transmite sons sem utilizar a rede telefônica convencional.
O programa mais famoso dessa revolução é o Skype, disponível gratuitamente no site www.skype.com. Para utilizá-lo, basta contar com um computador ligado à internet banda larga (mais rápida). 'Você tem um computador e eu, do outro lado, tenho um computador. Assim a gente conversa', resume Antônio Claudio de Oliveira, gerente de marketing da Leucotron, fabricante de equipamentos para telefonia.
O serviço utilizado é o de Voz sobre IP (Internet Protocol), daí esse tipo de telefonia ser conhecido como VoIP. Programas como o Skype permitem a transmissão de voz e som entre computadores, sem a cobrança de taxas.
Também é possível fazer ligações do computador para telefones fixos convencionais ou celulares de qualquer lugar do mundo. Nesse caso, é preciso pagar mensalidades ou adquirir créditos da operadora.
É isso o que faz a dona de casa Olympia Alves Boito. Para conversar com a filha, que mora nos Estados Unidos, ela compra créditos do Skype. 'Minha filha mora há três anos em Nova York. Quando ela se mudou, eu usava o telefone fixo comum', conta Olympia.
Na época, pagava até R$ 300 por mês nas duas linhas de telefone da casa, por causa das ligações internacionais. 'Algumas duravam mais de 40 minutos. Meu marido até brigava comigo', diverte-se.
Há seis meses, Olympia instalou o Skype e passou a comprar créditos para falar com a filha. Para conversar com um primo que mora em Chicago e também utiliza o programa, não gasta nada. 'Hoje nós pagamos R$ 170 nas duas linhas fixas da casa', revela.
Para quem nunca utilizou o VoIP, o sistema pode parecer complicado. Mas existem hoje equipamentos que o aproximam da telefonia fixa tradicional. 'Com um adaptador para telefone analógico (ATA), você transforma seu aparelho fixo em um telefone IP', explica Oliveira.
Também existem no mercado telefones IP que, ligados diretamente ao modem (peça que conecta o computador à internet), permitem chamadas pelo sistema VoIP. Nesse caso, o computador nem precisa estar ligado. Em outras palavras, é como um telefone fixo comum. 'Concorremos com a telefonia fixa principalmente em matéria de economia', defende Germano Coradin, gerente de produtos do Vono, o braço de VoIP da operadora GVT.
Assim como o Skype, o Vono (www.falevono.com.br) oferece ligações gratuitas para usuários do mesmo programa. A assinatura prevê tarifas conforme as cidades de destino. Nos interurbanos, os valores podem ser menores que os da telefonia convencional.
Para quem acha que lidar com computadores é muito complicado, Olympia, que tem 65 anos, dá o recado: 'A gente pensa que não vai conseguir. Mas quando começa, aprende rápido.'
CONFIRA COMO UTILIZAR O VOIP
Equipamentos - O usuário precisa ter um computador moderno e acesso à internet
rápida (banda larga). Além disso, é preciso fazer o download (cópia de arquivo) de programas que trabalham com VoIP
Onde encontrar - O Skype (www.skype.com) é o programa mais famoso. Mas há várias opções, como o Vono (www.vono.com.br) e o Taho (www.taho.com.br). Ao fazer o download, já é possível falar com outros usuários do programa sem pagar nada
Telefones fixos - Para ligar para aparelhos convencionais ou celulares, é preciso comprar créditos (caso do Skype) ou pagar mensalidades. O preço do minuto cobrado em ligações DDD e DDI é mais baixo
Como os outros - Para usar o VoIP sem ligar o computador, como um telefone qualquer (que recebe e faz chamadas), é preciso comprar um adaptador que transforma o fixo comum em aparelho IP ou adquirir um telefone IP (encontrado em lojas de eletrônicos)
Operadoras que utilizam o VoIP não cobram nada nas chamadas para o mesmo sistema
As novas tecnologias permitem o que, há alguns anos, parecia impossível: falar pelo telefone sem pagar um centavo. Isso é possível graças à internet, que transmite sons sem utilizar a rede telefônica convencional.
O programa mais famoso dessa revolução é o Skype, disponível gratuitamente no site www.skype.com. Para utilizá-lo, basta contar com um computador ligado à internet banda larga (mais rápida). 'Você tem um computador e eu, do outro lado, tenho um computador. Assim a gente conversa', resume Antônio Claudio de Oliveira, gerente de marketing da Leucotron, fabricante de equipamentos para telefonia.
O serviço utilizado é o de Voz sobre IP (Internet Protocol), daí esse tipo de telefonia ser conhecido como VoIP. Programas como o Skype permitem a transmissão de voz e som entre computadores, sem a cobrança de taxas.
Também é possível fazer ligações do computador para telefones fixos convencionais ou celulares de qualquer lugar do mundo. Nesse caso, é preciso pagar mensalidades ou adquirir créditos da operadora.
É isso o que faz a dona de casa Olympia Alves Boito. Para conversar com a filha, que mora nos Estados Unidos, ela compra créditos do Skype. 'Minha filha mora há três anos em Nova York. Quando ela se mudou, eu usava o telefone fixo comum', conta Olympia.
Na época, pagava até R$ 300 por mês nas duas linhas de telefone da casa, por causa das ligações internacionais. 'Algumas duravam mais de 40 minutos. Meu marido até brigava comigo', diverte-se.
Há seis meses, Olympia instalou o Skype e passou a comprar créditos para falar com a filha. Para conversar com um primo que mora em Chicago e também utiliza o programa, não gasta nada. 'Hoje nós pagamos R$ 170 nas duas linhas fixas da casa', revela.
Para quem nunca utilizou o VoIP, o sistema pode parecer complicado. Mas existem hoje equipamentos que o aproximam da telefonia fixa tradicional. 'Com um adaptador para telefone analógico (ATA), você transforma seu aparelho fixo em um telefone IP', explica Oliveira.
Também existem no mercado telefones IP que, ligados diretamente ao modem (peça que conecta o computador à internet), permitem chamadas pelo sistema VoIP. Nesse caso, o computador nem precisa estar ligado. Em outras palavras, é como um telefone fixo comum. 'Concorremos com a telefonia fixa principalmente em matéria de economia', defende Germano Coradin, gerente de produtos do Vono, o braço de VoIP da operadora GVT.
Assim como o Skype, o Vono (www.falevono.com.br) oferece ligações gratuitas para usuários do mesmo programa. A assinatura prevê tarifas conforme as cidades de destino. Nos interurbanos, os valores podem ser menores que os da telefonia convencional.
Para quem acha que lidar com computadores é muito complicado, Olympia, que tem 65 anos, dá o recado: 'A gente pensa que não vai conseguir. Mas quando começa, aprende rápido.'
CONFIRA COMO UTILIZAR O VOIP
Equipamentos - O usuário precisa ter um computador moderno e acesso à internet
rápida (banda larga). Além disso, é preciso fazer o download (cópia de arquivo) de programas que trabalham com VoIP
Onde encontrar - O Skype (www.skype.com) é o programa mais famoso. Mas há várias opções, como o Vono (www.vono.com.br) e o Taho (www.taho.com.br). Ao fazer o download, já é possível falar com outros usuários do programa sem pagar nada
Telefones fixos - Para ligar para aparelhos convencionais ou celulares, é preciso comprar créditos (caso do Skype) ou pagar mensalidades. O preço do minuto cobrado em ligações DDD e DDI é mais baixo
Como os outros - Para usar o VoIP sem ligar o computador, como um telefone qualquer (que recebe e faz chamadas), é preciso comprar um adaptador que transforma o fixo comum em aparelho IP ou adquirir um telefone IP (encontrado em lojas de eletrônicos)
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